公募基金中报披露开启两只固收类产品打头阵

本报记者方凌晨

近日，公募基金2024年中期报告开始披露。截至8月4日，诚通天天利货币、华鑫证券乐享周周购三个月滚动持有债券两只固收类产品2024年中期报告率先发布。相较于季报，基金中期报告披露的信息更为全面丰富，如包括基金份额持有人信息，基金管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的展望等内容。

从报告期内实现利润水平、净值增长率、基金份额等多个维度表现来看，两只基金表现不乏亮点，但也有不尽如人意之处。整体来看，两只基金上半年均实现盈利，不过利润水平较去年同期有所下滑。

跑输业绩比较基准

具体来看，诚通天天利货币上半年实现利润114.79万元，相较于去年同期的143.06万元有所下降；华鑫证券乐享周周购三个月滚动持有债券利润则由2023年上半年的346.03万元降至今年上半年的119.30万元。

基金净值表现方面，上半年两只基金均实现了净值正增长，但未能跑赢业绩比较基准收益率。诚通天天利货币上半年实现净值增长率0.4930%，同期业绩比较基准收益率为0.6754%；华鑫证券乐享周周购三个月滚动持有债券A份额、C份额上半年净值增长率分别为1.72%、1.57%，同期业绩比较基准收益率则为4.31%。

从持有人结构来看，两只基金均是个人投资者占比较高。诚通天天利货币的个人投资者占比达99.997%，而华鑫证券乐享周周购三个月滚动持有债券整体个人投资者占比为67.67%。

债市或面临震荡调整压力

固收类产品的投资离不开对货币市场和债券市场的分析研究，两只基金的基金经理均认为，上半年债券市场延续了去年四季度以来的强势行情。

诚通天天利货币基金经理王欢在2024年中期报告中表示：“债券市场方面，上半年债券市场延续了去年四季度以来的牛市行情，在供需错位的大背景下，债市‘资产荒’行情得以演绎，带动多类品种收益率下行及利差大幅压缩。”

展望未来，王欢认为，下半年，公募基金中报披露开启两只固收类产品打头阵在支持和巩固经济回升的大背景下，货币政策或仍延续宽松。债券市场方面，随着长债市场供给继续放量，对债券市场影响偏空，债券利率走势预计趋于震荡。

在华鑫证券乐享周周购三个月滚动持有债券基金经理王晗看来，央行大概率会继续维持流动性合理充裕的货币政策环境，配合信贷和财政的进一步发力。具体到投资策略，2024年第三季度债市整体风险不大，短期内债市受到政策影响可能面临一定的震荡调整压力，但在部分宏观经济变量企稳之前债市或依然延续震荡的趋势。利率品种可以挖掘交易性的机会，信用债维持票息为主的策略，同时保持资产的高流动性以应对可能的市场变化。