新一轮抄底又开始了！

文丨牛犇

隔夜外围涨声一片，A股今天也在跟进，但总感觉还少了点什么。

早盘，虽然在三部门发文加快新型电力系统建设的背景下，虚拟电厂等相关概念异军突起，积成电子、长城电工等纷纷触及涨停，随后，汽车板块、教育板块接力，涌现了一大批涨停股。但热点题材的发力，新一轮抄底又开始了！并没有改变市场的整体震荡格局，到午间收盘，全A仍有近六成个股收跌。

好消息是，今天的成交量还是地量，这意味着A股即使处在震荡过程中，但资金整体抛售的意愿并不大。而且从最新的一些资金流向来看，一部分主力资金正在越跌越买。

典型的如ETF整体的净流入额又明显增加了，自8月1日至8月6日，所有ETF的区间净流入额合计超300亿，其中，与沪深300、上证50、创业板相关的ETF获得了较多大资金的青睐，区间净流入额居前（见表1）。这意味着，大约有300亿元的资金通过ETF借道流入了股市。

从区间净流入额居前的几只ETF来看，其最新的背后持有人都有中央汇金等“国家队”的身影，因此在8月这轮加仓周期中，不排除是它们的可能。

而从最新的持仓变动数据来看，加仓也是“国家队”正在做的事情。如7月18日，中央汇金、中国证金、基本养老保险基金一五零二二组合等都出现在华电国际的前十大股东名单，其中前两家仓位相比一季度末维持不变，养老保险基金一五零二二组合持股数量增加了800万股。

再比如7月22日，中央汇金同样仓位维持上海机场的不变，全国社保基金118组合新进入了公司的前十大股东名单。

作为资本市场的重要参与者，基金公司也在近期掀起了自购潮。如8月2日，易方达、红土创新、上银三家公募同时表示，都申购了公司相关产品1000万元左右；8月5日，百亿私募汉和资本表示，将在已经持有基金份额的基础上追加申购公司旗下私募基金产品1000万元；同一日，百亿私募希瓦私募表示，申购公司基金产品640万元。

一般而言，公、私募的频频自购，尤其是头部的自购行为，往往被视为市场处于底部区域的信号。这表明，头部机构对未来市场行情充满信心，并认为当前是布局的好时机。大家有什么看法，可以在下方留言讨论。

一边是不断地加仓，一边则是积极地寻找配置方向。从这些头部机构的动向来看，科技、医药等板块很有可能将成为它们这部分自购资金的主要去向。

如汉和资本，近期分别参与了中际旭创和埃斯顿的机构调研。其中，前者是全球光模块龙头，受益于AI数据中心需求，整个行业景气度仍然高涨，公司主营产品800G和400G光模块需求仍然非常旺盛，1.6T光模块预计在第四季度开始交付、明年陆续上量；后者是国产工业机器人龙头，受益于“以旧换新”、国产替代等政策的推动，有望实现快速增长并获得更高的盈利。

希瓦私募则参与了医药股联影医疗和一心堂的机构调研。

高毅资产、重阳投资和淡水泉等众多头部机构同样在积极参与调研，其中国产数控刀片专精特新“小巨人”华锐精密获得了多家头部机构的集体关注，奥士康等部分公司获得头部机构关注的家数同样在3家及其以上（见表2）。

（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）