玉米跌跌不休七月期现双双大幅暴跌八月苞米还能否好转

玉米跌跌不休七月期现双双大幅暴跌八月苞米还能否好转

(一)玉米现货情况

刚刚过去的一周,是辞七迎八的一周,但是玉米价格依然没能好转,依旧跌跌不休,继续偏弱运行。"格美"台风过去,北方天气潮湿多雨,玉米储存不易;市场心态崩溃,一致性不看好,且前期储粮成本较高的客户,为降低亏损,降价出售,因此持粮主体出货积极性偏高,继续处于高位。反观需求端,虽然库存降低,深加工开机率略微上升,但整体处于停机检修期,原料较为充足,采购积极性低,按需采购为主;饲料企业也采取随用随采策略。总体看,需求方以执行合同单为主,压价采购;玉米价格继续回落,苞米市场处于低迷状态,期盼价格企稳。进入八月份,还有两个月新粮才能大量上市,玉米价格何去何从?

近期东北地区气温持续升高,台风过去后,天气潮湿,储粮条件变差,挺价情绪消失,看空情绪蔓延;大型储粮主体,开始出货,且前期高成本储粮贸易商认亏,加紧出货;使得玉米供应较为宽松。反观需求方,未见明显好转,不过企业合同订单相对充裕,以合同粮到货为主,到货量尚可,无采购积极性。因此当周东北产区玉米价格继续震荡下行。比如当周吉林燃料乙醇再度下调10元,最新执行2310元/吨。

锦州港口方面,当周汽运再度减少,集港数量仍处于历史低位,企业以自调为主,随着期货盘面的下跌和市场情绪的变化,港口库存继续下滑,价格略微回落。容重720,水份14.5,主流报价2360元/吨。锦州中孚继续停收,意欲何为?

进入七月份以后,山东玉米上量大幅增加,价格快速回落,是大家没有想到的。刚刚过去的一周,到车量小幅减少,处于近期较低水平。7月29日,山东晨间剩余到车辆112台,8月1日最高到536台,8月3日再度减少到259台,因此玉米价格震荡运行,不过大部分企业小幅下调价格,个别企业略微上涨。虽然玉米余粮进一步减少,玉米上量略有减少,但是总体看,当地供应仍较为宽松,深加工企业门前到货量基本能够满足企业生产需求;不过当周开机率略微提升,企业库存继续下降,当然也和企业主动调低库存有关。整体看,虽然当周山东玉米价格继续回落,市场看空情绪高胀;但是随着余粮减少,支撑因素增强,需求增加,玉米价格有望迎来止跌企稳。

当周,全国玉米现货价格继续回落,尤其是在八月份初期,仍未见到涨价的到来,让市场极度悲观,把一切消息解读为利空,比如把"最低收购稻谷拍卖"都理解成大利空,可见市场脆弱程度。八月份已经到来,我们需要考虑是未来一两个月内,玉米行情的变化。特别是玉米供应量还能否增加,需求能否好转,市场情绪能否发生变化?八月份是传统的青黄不接阶段,余粮所剩无几,当前渠道库存继续下降;进口玉米到港数量连续下滑,近期是增加概率大,还是降低概率大?有消息称,定向稻谷延期,短期难进行,是否说明玉米供应减少?玉米需求的饲料来说,生猪养殖利润大幅提高,存栏有望提升;随着玉米价格的暴跌,替代品优势减弱,未来需求有望提升。六七月,极端天气频频发生,未来是否存在炒作空间?综合来说,小编个人认为未来一段时间,玉米价格有望止跌回升。对于未来玉米价格,您是如何判断?

(二)期货行情回顾:

上周美玉米连续合约,震荡运行,再度回落。当周开盘价407.5美分/蒲式耳,盘中最高413美分/蒲式耳,最低395美分/蒲式耳,收盘于403.75美分/蒲式耳,跌幅1.52%。

刚刚过去的一周,玉米盘面继续疯狂下跌,再创新低。玉米C2409合约开盘价2357元/吨,盘中最高2357元/吨,最低2307元/吨,收盘于2321元/吨,下跌36元,跌幅1.53%。也是连续第五周下跌,盘中刷新该合约新低。

(三)中国玉米进口来源国相关情况

我们知道玉米进口数量也是影响国内价格的重要因素之一,近几年来为满足国内需要,中国进口数量大幅增加。虽然去年国内玉米丰产,但玉米进口数量仍呈现爆发式增长,而且进口来源地更加多元化,不过主要来自巴西、美国和乌克兰等国。

根据最新的海关数据显示,1—6月份,中国玉米进口总量为1105万吨,同比下滑8.2%,基本符合预期。至此,中国玉米进口数量已经连续五年超过720万吨的进口配额。

今年以来玉米进口数量逐月减少,六月份玉米进口数量为92万吨,同比锐减50.2%,去年同期为184.6万吨,为近四年当月最低水平;环比减少12.4%,五月进口数量为105万。其中乌克兰为当月第一玉米进口来源国,从乌克兰进口玉米653,816.752吨;美国为第二大进口来源国,当月从美国进口玉米217,101吨。

粮农组织公布的数据显示,谷物价格指数7月平均为110.8点,环比下跌4.4点,跌幅3.8%;与2023年7月相比跌幅达15.1点,即12.0%。全球主要谷物出口价格连续第二个月环比下跌。玉米出口价格同样承受着季节性的压力。阿根廷和巴西的收获进度快于去年,美国的作物状况评估亦高于去年及往年平均水平。

先看下我国进口玉米最大的来源国之一的

乌克兰

相关情况

由于一些地区长期干旱,新季玉米产量前景正在恶化。乌克兰谷物协会预计新季玉米产量为2340万吨,比之前的预估低210万吨,比去年的2960万吨低620万吨。出口量预计为1850万吨,上年为2930万吨。

乌克兰农业部称,截至7月31日,2024/25年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为344万吨,大幅高于去年同期的216万吨。其中玉米出口量151.1万吨。

再看下进口玉米来源国之一的巴西相关情况

随着二季玉米收获上市,巴西港口出口重点转向玉米。巴西全国谷物出口商协会(ANEC)周三表示,基于港口的船舶时间表,2024年7月份巴西玉米出口量估计为473万吨,高于一周前预测的456吨。

今年头7个月巴西将出口1065万吨玉米,低于去年同期的1542万吨,反映出今年玉米产量下降的影响。

同时巴西外贸秘书处的统计数据显示,2024年7月1至26日,巴西玉米出口量为276万吨;去年7月全月出口量为423万吨。

有机构的调查数据显示,87.34%的巴西2024年第二季玉米已被收割,而去年同期时的收割率为64.83%。

(四)

美国玉米相关情况

我们知道目前美玉米处于新旧作交替之际,买家大量购买新作(下一年度)玉米。日本和墨西哥需求未发生明显变化,不过由于未知目的地大幅取消旧作采购,使得当前年度需求继续下降;当周美玉米销售总量小幅回落。

美国农业部出口销售报告显示,截至7月25日当周,美国2023/24年度玉米出口销售净增16.79万吨,创下市场年度低位,较之前一周减少49%,前期数值为33.14万吨。

其中当周向中国出口销售-0.12万吨,较前期略有变化;前一周向中国销售0.02万吨。去年7月27日当周未向内地出售。

美国出口装船数据止升下滑。当周,美国玉米出口装船为103.51万吨,较前一周小幅减少14%,上期数值为120.98万吨。其中,当周向中国大陆出口装运0.12万吨,前一周向中国大陆地区出口装运0.05万吨;去年同期向中国大陆地区出口装运0.01万吨。

(五)

行情回顾与未来分析

回顾整个七月份,玉米价格疯狂大回落,一改五六月份反弹上涨的局面,可见市场心态极弱形势。月初,五六月现货价格的持续上涨,以及中储粮持续投放,贸易商出货积极性大幅提高,第一周现货价格震荡运行,略微上涨,但价格出现松动。从第二周开始,玉米贸易商再现"踩踏式"出货,短期市场供应增加,玉米现货价格大幅回落;加上天气高温多雨,储存条件不易,霉变风险增加,加上新粮即将上市,部分贸易商认亏出货,藤仓备资;更是加大玉米的上量。反观玉米需求方来说,迟迟未见好转,处于停机检修积极,玉米采购需求极低,随用随采,以执行合同订单为主。同时玉米盘面大幅暴跌,更加重市场崩溃局面,因此价格跌跌不休。

期货方面,七月份,玉米盘面一改五六月连续两月反弹上涨的局面,当月大幅回落。整体看7月份,玉米C2409合约,开盘2506元,盘中最高2510元,最低2320元,收盘于2351,下跌158元,跌幅为6.3%。进入八月份以后,盘面继续回落,短短两个交易日下跌30点,最低跌至2307元,刷新主力连续合约最低。

刚刚过去一周,玉米盘面继续下跌,跌破前期低位,再现崩盘式景象。当周玉米2409合约,以2357元的价格开盘,周一跌至2320元,刷新低位;不过随后有所反弹,当日收盘于2347元。周二周三周四震荡运行,周四最高升至2356元;周五再度低开低走,盘中最低2307,跌破主力连续合约2317的低位,最终收盘于2321元。周五夜盘,再度略微回落。

虽然从七月下旬开始,玉米盘面价格已经跌破种植成本、仓储成本、增储成本,使得成本论终结;技术分析看,早已破位。但是过去的一周,市场继续悲观运行,再度疯狂下跌,再创新低,距离二千三关口一步之遥;而且现货市场不给力,在供应趋紧时节,虽说上量略有减少,但是仍处于同期较高水平。玉米盘面跌到此种地步,您想到了嘛?

玉米盘面往下空间还有多少?未来玉米盘面还能继续下跌?

盘面还能否反弹?这是很多人关心的问题,作为近期反指的小编,谈谈个人看法。小褚认为盘面的"飞流直下三千尺",更多是市场心理恐慌因素造成的,加上技术性回落的延续。而且市场把一切消息都解读为利空,不理会其中的支撑(利好)因素,比如:

(1)玉米深加工企业库存持续降低,处于本年度较低水平;开机率略微提升。生猪存栏止跌回升,虽然同比继续减少,但是环比增加;饲料企业库存处于低位。因此未来玉米需求有望增加。

(2)玉米进口到港持续降低,现货供应量大幅锐减;有消息称,定向稻谷新季玉米下来前,不会拍卖;加上小麦与玉米价差扩大,其代替优势锐减。

(3)8月6日,最低收购价稻谷开始投放,但是"此稻非彼稻",这不是定向稻谷,定向稻谷拍卖已经确定延期。说明政策支撑力度增加;而且元旦后国家大量增储收购玉米,现在已经到成本区间,会出台新措施?

(4)六七月,极端天气频发,部分地区有减产现象发生,未来存在极强的炒作空间。玉米盘面从升水,小幅跌水现货价格,是否存在买入保值的可能性?

(5)从持仓报告看,多头主力持续小幅增加,已经连续两日,大于空头主力持仓,这是该合约,今年首次发生;同时资金有移仓远月合约现象。

(6)虽然玉米盘面已经完全技术性破位;周线看已经进入严重的超卖区域,下方看似无底;但是结合玉米现货看,市场存在较强支撑?

同时我们知道,随着当周经济数据的公布,美联储降息概率大增,对未来大宗商品将产生较大影响。而且外盘美玉米跌势有望结束,存在反弹企稳的可能性;国内同为饲料的豆粕,其盘面已经有所企稳。

(六)本周观点

综上所述,最近一段时间,玉米跌跌不休,期现价格大幅回落;市场极度恐慌。不过小褚认为,随着玉米余粮的减少,需求的增加,八月份玉米现货价格将迎来一波反弹上涨,将再度偏强运行。

对于玉米盘面来说,市场极度悲观,二千三关口岌岌可危,但是我们要看到市场正在发生变化,因此小褚认为玉米盘面存在止跌的可能性。不过市场极度悲观,因此建议大家观望为主,空头获利平仓比较好。

当然屡次被打脸,内心还是认为激进投资者逆势逢低买入,尤其是提前布局远月合约,但是量力而行,一定要设好止损!个人观点,仅供参考!

往

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